6月26日，欧盟委员会正式签署首份《欧盟储能三方协议》（以下简称《协议》），欧洲储能产业迈向“协同加速”的新阶段。与此同时，国内《新型能源体系建设“十五五”规划》也于日前印发，明确提出2030年新型储能装机达300GW的目标，储能行业将迎来长足发展。

我们认为，全球储能行业正迎来从“政策驱动”向“刚需驱动”的转折。当前国内外政策迎来共振，均确立了储能作为能源转型核心基础设施的战略地位。同时，储能商业模式也有望从单一的价差套利转向多元收入并存。在AI缺电与能源安全的双重逻辑下，储能需求的持续性有望超预期。

《协议》核心目标是加快储能部署，提升欧洲电力系统灵活性，降低可再生能源弃电，缓解工业电价压力，并减少对波动性化石能源市场的依赖。2026年初欧盟储能装机仅55GW，为满足2030年200GW的总需求，《协议》要求2026年-2028年年均新增装机需达29GW，较2025年12GW的装机大幅增长140%。同时对装机做出底线承诺，要求年度装机较2025年提高20%以上。

我们认为，《协议》并不是传统意义上的强制性立法，而是一个由政府、金融机构、开发商和企业共同参与的产业协调机制。但其反映出欧盟把储能从“可选配套设施”提升为电力系统和工业竞争力的核心基础设施，实际需求迫切。《协议》明确要求成员国移除储能参与市场和系统服务补偿的障碍，并推动成本反映型、非歧视性的网络电价机制。这有利于储能从价差套利，扩展到容量价值、辅助服务、拥塞管理、峰值负荷削减和工业用户稳定电价等多重收益，显著提升了储能项目的经济性。

此外，国内《新型能源体系建设“十五五”规划》首次提出2030年新型储能装机达到300GW的宏伟目标。国家能源局数据显示，截至2025年底，我国新型储能累计装机约140GW。这意味着未来五年年均复合增长率需达到16.5%。这一规划不仅统筹了源网荷储的发展，更将储能视为提升新能源装机潜力的关键调节资源。

值得注意的是，尽管欧盟内部曾有声音呼吁升级贸易防御工具以限制中国供应链，但最终因内部分歧巨大而推迟行动。我们认为，这侧面印证了中国储能供应链在全球范围内的不可替代性。在海内外需求共振、商业模式优化的背景下，储能板块的中长期配置价值日益凸显。