当前，光伏行业确实很艰难。

前几天，本公众号还戏谑，光伏已经成了这个时代的“贬义词”，现在都不好意跟别人说，自己是搞光伏的。

无论是二级市场的投资者，还是一级市场的投资人，甚至光伏企业自己，都在嫌弃光伏行业，远离者众，留下来的都是真爱。

这里不去谈论“逃跑者”，更多看看那些“坚守者”。

他们才是光伏行业的脊梁。

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光伏行业的那些坚守者

隆基，前几天在上海搞了一场活动，一口气推出多款新技术，也算是给沉寂的光伏行业注入了一道亮丽的光。

TCL中环，在收购一道新能源之后，投入26亿元，分别对20GW TOPCon电池产能和25GW TOPCon组件产能，进行BC化改造。

晶科能源，作为TOPCon带头大哥，持续推进TOPCon技术自我迭代，以TOPCon打败TOPCon，推动TOPCon产能的行业性优化与出清。

天合光能，持续技术创新，近期发布了新型THBC混合式钝化背接触电池，最高转换效率达28.00%，以及工业标准3.1m²尺寸钙钛矿/晶硅叠层组件，峰值功率达907W。

除了这些巨头，也有中小光伏企业砥砺前行。

小牛自动化，自主研发的直接覆膜技术（IFC），推动“去银化”落地，大幅降低银浆消耗，已规模化应用于BC、HJT和TOPCon，尤其为BC技术的推广，立下汗马功劳。

云上新能源，以“四个接线盒+灵活可调电路结构+多分片系列技术”为核心，首创“四核组件”，在功率提高30-40W基础上，热斑温度低至60℃，发电量比常规半片和四分片组件提高10%-20%。

丽天智能，则坚守“机器人+光伏”应用，光伏安装机器人已经实现数GW级商业应用，效率是传统人工安装方式的3-5倍，安装速度可达每30秒每块组件。

当然，光伏行业还有太多坚守者，这里不再穷举。

02

至暗时刻，终将过去

产业有周期，光伏周期也是必然。

在需求端，光伏行业受政策调整、贸易壁垒、电力系统进化的影响，需求存在起伏，而且随着光伏及新能源装机占比的提高，光伏消纳受制于储能、特高压及新型电力系统的完善程度，需求也是难以预料。

在供给端，技术迭代、资本热情、产能波动成为最重要的扰动因素，新技术淘汰落后产能，资本汹涌刺激产能扩张造成过剩，资本退潮推动产能收缩，供给端的跌宕也是不可避免。

当需求端的起伏与供给端的跌宕，产生共振，就造成了产业周期的兴衰与苦乐。

2020年底至2023年前后，在双碳目标的刺激下，需求及预期爆发，资本汹涌，光伏行业迎来一波前所未有的景气周期。

2023年以来，随着产能急速扩张，价格下行，光伏行业周期开始调整，并在2025年国内136号文新能源上网电价市场化的推波助澜下，加剧下行至今。

展望未来，随着储能、特高压及新型电力系统的完善，以及大基地、绿电直连、算电协同等应用的推广，需求端正在恢复消纳能力，叠加供给端持续优化出清，光伏行业终将走出至暗时刻。

关于光伏行业最新周期分析，请见本公众号2026年4月30日《独家观点：光伏何时见底？》

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周期逆转，需要脊梁

患难见真情。

在周期低谷，更能考验一家企业，一家投资机构甚至一个从业人员的信念。

对于一个注定“周期跌宕”的行业而言，如何穿越周期是挥之不去的梦魇，同时也是弯道超车、凤凰涅槃的战略机遇，这也是认知差与非共识的集中体现。

从当年单晶到多晶，从PERC到TOPCon，从集中式光伏到分布式光伏尤其是户用光伏的推广，甚至整个光伏行业的前行，其实都离不开行业引领者或者行业脊梁的作用和价值。

这个群体推动供给端的优化，推动需求端的恢复，进而推动行业周期的回升，然后开启新一轮征程。

这次也不例外。

只是，我们需要思考的是，当下一个周期浪潮袭来，谁还涌立在潮头……