8月21日，国家外汇管理局（以下简称“外汇局”）官网发布公告，正式宣布在16个省市开展绿色外债业务试点。

这一举措标志着中国在绿色金融领域迈出重要一步，旨在鼓励境内非金融企业通过跨境融资渠道引入本外币资金，专项支持绿色或低碳转型项目。

试点省市包括上海、北京、天津、河北、江苏、浙江、安徽、福建、山东、湖北、广东、四川、宁波、厦门、青岛、深圳。

这些地区涵盖了东部经济发达省份、中部新兴力量以及西部潜力区域，体现了政策布局的战略性和全面性。

这一试点政策的推出，正值中国全力推进“双碳”目标——2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的关键时期。

全球绿色债券市场风起云涌，2024年发行量已突破6000亿美元，中国以30%的全球份额位居前列。然而，面对未来30年高达487万亿元的绿色低碳融资需求，这一试点犹如及时雨，为破解融资困局注入国际“活水”。

根据外汇局公告，绿色外债试点主要针对境内非金融企业从非居民融入本、外币资金。这些“非居民”主要指中国境外的机构、自然人及其在中国境内设立的非常设机构。

资金渠道包括企业间直接贷款、银企贷款和海外发债等，专项用于支持符合中国人民银行（以下简称“央行”）等部门相关规定条件的绿色或低碳转型项目。

政策的核心亮点在于优化跨境融资风险加权余额的管理。根据央行现行全口径跨境融资宏观审慎管理规定，企业跨境融资风险加权余额设有上限，这一上限与企业资本或净资产成正比，并由央行通过跨境融资杠杆率和宏观审慎调节参数调控。

在试点中，绿色外债项目允许更少占用企业全口径跨境融资风险加权余额，从而有效扩大投资绿色发展或低碳转型项目企业的跨境融资规模上限。

这意味着企业可以借用更多国际低成本资金，而不需过度挤占原有融资额度。

此外，试点提升了业务办理便利化水平。相关外债登记由银行直接办理，而非以往需外汇局审批，这项改革自2022年起已在部分地区试点（如上海、江苏、广东等12个地区），如今扩展至16省市，进一步简化流程。

外汇局表示，此举有利于吸引全球金融资源向中国绿色低碳发展等领域有序聚集，支持实体经济高质量发展。

截至2025年二季度末，中国本外币绿色贷款余额达42.39万亿元，绿色债券发行规模也在强劲增长，二季度境内贴标绿债发行金额同比增长147%。

发行绿色外债的意义在于，它不仅是融资工具的创新，更是国家战略层面的布局。

首先，从经济意义上讲，绿色外债有助于降低融资成本。在当前全球低利率环境下，绿色外债利率普遍低于境内债券0.5-1个百分点。

以一个100MW光伏电站为例，引入30%绿色外债即可节省利息数千万元。这种低成本资金不仅提升企业竞争力，还优化资源配置，推动资金向高效、可持续领域倾斜。

其次，环境意义显而易见。绿色外债专项支持碳减排、污染治理、生态修复等项目。根据实证研究，绿色金融试点区域污染企业违规率下降15%，企业全要素生产率平均提高12.3%，东部地区绿色创新活力提升最为显著。

试点将助力中国构建全球最大的碳市场，2025年纳入水泥、钢铁、铝业三大行业，覆盖全国60%以上碳排放，管控规模超80亿吨。通过吸引国际资本，中国履行全球环境治理责任，支持发展中国家提升气候应对能力。

第三，从社会意义上讲，绿色外债促进区域均衡发展。试点省市的选择体现了战略深意：东部如上海、广东等经济金融基础雄厚，适合探索绿色REITs、碳期货等创新；中西部如四川、湖北等则通过财政贴息吸引资本参与水电、风光储项目。这有助于缩小区域差距，推动绿色产业集聚效应，形成东部创新驱动、中西部资源互补的格局。

（来源：财新网、经济参考报、21世纪经济报道、碳中和耿艳，整理：小博）