近期，鹏辉能源发布公告，披露公司正在筹划发行H股并在香港联交所上市。公开资料显示，鹏辉能源于2015年登陆深交所创业板上市，主营业务为锂离子电池、一次电池的研发、生产和销售。

　　事实上，当下正有越来越多的锂电产业链公司将目光投向港股市场，谋求“A+H”布局。有业内人士表示，通过港股市场的国际化融资平台，锂电企业能够进一步深化全球化战略，提升国际品牌形象及竞争力。在激烈的市场竞争中，资本国际化或成为头部企业拉开差距的新赛道，不过长远来看，技术创新能力、成本控制力、全球化运营实力仍是决定胜负的关键要素。

　　■■ “A+H”上市模式火热

　　港股市场热度持续攀升。放眼锂电产业链，2025年以来已有多家A股上市公司推进赴港上市进程。例如，11月17日，新能源电池材料企业中伟股份登陆港交所上市。此前，该公司已于2020年12月在深交所挂牌上市。

　　7月，欣旺达向港交所递交主板上市申请。该公司于2011年在深交所上市，并于2022年成功发行GDR（全球存托凭证）登陆瑞交所。

　　6月底，亿纬锂能向港交所递交招股书，拟在港交所主板上市。早在2009年10月，亿纬锂能成功登陆深交所创业板。

　　5月，宁德时代H股在港交所主板上市。回顾公司港股IPO历程，从启动到完成仅用时128天。投资者涵盖来自15个国家和地区的主权基金、产业资本、长线机构、保险资金及多策略基金等。

　　目前来看，“A+H”上市模式正受到越来越多企业追捧。瑞银证券此前预计，今年将有超过30家A股公司赴港上市，涉及多个行业。

　　有分析人士指出，双平台上市有助于企业提升融资能力和效率，有望逐步成为头部企业的主流选择。对于具备一定规模、国际化发展路径清晰的电池领域领军企业而言，“A+H”模式将成为优先考虑的融资策略。而对于部分中小型或业务主要聚焦国内市场的企业，则可能更倾向于选择契合自身发展阶段的单一市场上市路径。

　　■■ 亟须拓宽融资渠道

　　自身的发展需求是企业赴港上市的核心驱动力。锂电行业是资本密集型产业，企业产能扩建、技术研发等环节需要巨大资金投入。值得注意的是，近两年在阶段性供需错配、原材料价格下行等因素影响下，锂电产业链业绩整体承压。例如，2024年全年，鹏辉能源归属于上市公司股东的净利润为-2.52亿元，同比下降约685.72%，为2015年上市以来的首次亏损。

　　鹏辉能源在财报中称，2024年电池产业竞争加剧，虽劣质产能及低质企业加速出清，但仍无法遏制价格内卷狂潮，电芯价格已经逼近甚至跌破企业生产成本。

　　不过，鹏辉能源在今年第三季度迎来业绩拐点，单季公司归母净利润同比增长977.24%。对此业内有观点指出，鹏辉能源正处于业绩修复的关键期。公司通过赴港“二次上市”，能够拓宽融资渠道，有助于进一步提升自身资本实力和综合竞争力，缓解资金压力，优化资产负债结构，为后续产能扩张及业务发展带来保障。

　　与此同时，A股公司奔赴香港上市的背后也包含着全球化布局的战略考量。根据公告，鹏辉能源赴港上市旨在深化公司全球化战略布局，提升在国际市场的综合竞争实力，同时打造公司国际化资本运作平台，增强境外融资能力。

　　亿纬锂能也在此前表示，赴港上市旨在进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，提升公司国际化品牌形象，满足公司国际业务发展需要，深入推进公司全球化战略。另外，亿纬锂能称，本次公司发行上市所募集资金在扣除发行费用后将用于（包括但不限于）推进海外工厂建设、加快全球化产能布局、补充营运资金等。

　　■■ 积极寻求海外新增长点

　　事实上，近期国内锂电企业海外投资布局动作频频。例如，10月，欣旺达公告称，子公司欣旺达动力科技股份有限公司及其香港全资子公司香港欣旺达动力科技有限公司拟以自有及自筹资金在泰国投建绿色能源锂电池工厂二期项目，投资金额不超过4.82亿美元。

　　同样在10月，国轩高科位于斯洛伐克苏拉尼市的电池超级工厂项目正式开工。项目位于斯洛伐克苏拉尼战略园区，规划占地65公顷，一期规划产能为20GWh，工厂计划2026年试生产，2027年正式生产。产品主要出口到欧盟市场。

　　目前来看，在国内市场竞争加剧、海外需求攀升的背景下，越来越多锂电产业链企业将目光投向海外以寻求新增长点。而在此过程中，赴港上市成为企业进一步深化自身全球化战略的重要抓手。不过同时需要注意的是，国际资本市场也对企业技术实力带来严苛要求，真正具备突出硬实力的企业才能在长期市场竞争中取得资本青睐。

　　有分析人士指出，对企业而言，赴港上市仅是深化海外市场布局的第一步，长远发展仍需回归技术创新本质。展望未来，锂电企业仍须多维度进一步筑牢竞争优势，一方面积极打造多元化业务结构，在细分领域推进差异化技术研发与产品布局；另一方面，在电池材料、系统集成等方面深耕细作，加强研发投入，打造核心竞争力，筑牢技术“护城河”，以创新产品响应市场需求，实现可持续发展。