作为风向标的国内储能，正在发生深刻变化。

114号文推动“容量电价”政策落地，而容量电价政策有两大导向，一是长时化，二是清单制，这也直接推动储能技术变革，打破长久以来锂电一家独大的格局。

这个趋势也日渐明晰。

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长时化，更多储能技术具备优势

今年初，国家发改委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（114号文），容量电价政策终于在众所期盼中启航，“全年最长净负荷高峰持续时长”的规定，从政策层面间接支持长时储能的发展。

国内独立储能的时长，正在从过去的2h为主提升为4h为主，而且有望持续提升至6h-8h为主。

目前，在已经公布“全年最长净负荷高峰持续时长”的省份中，湖北高达10h，青海和吉林为8h，而新疆、甘肃、陕西和宁夏则为6h，均高于当前主流的4h。

长时化，更是新型电力系统的内在需要。

随着新能源及储能装机不断提高，储能需求从2h到4h，中短时储能完善之后，电力系统持续进化，长时储能需求随之到来，甚至从日内调节到日间调节，乃至季节调节。

我国很多地区，尤其是“三北”风光基地，日均光照时间在6h左右，最高光照时间可以达到10h，光伏发电的潜力远未发挥，而这个潜力需要长时储能来进一步释放。

此外，随着AI数据中心的爆发，AI电力需求成为新能源行业的重要驱动力，而AI电力需求不同于一般工业及家庭用户，用电需求呈现24h*7持续用电特点，也需要长时储能的支撑。

抽水蓄能作为长时储能的典型代表，具有一定的局限性，受自然资源的约束较高，尤其在水资源匮乏的地方，关键还不灵活，投资成本也较高。

因此，新型储能成为长时储能的主力。

随着时长越长，全钒液流、铁基液流、压缩空气等长时储能技术的优势开始发挥，占比明显提高，也打破了锂电技术一枝独秀的格局，这在2h进入4h领域已经体现，未来进入6h甚至8h+，这个趋势会更加明显。

换言之，时长越长，锂电技术的绝对优势减弱，其他新型储能技术的机会也就越大，技术多元化特点会更明显。

以全钒液流为例，尽管初始成本较高，目前系统成本约2.0元/Wh，锂电储能系统成本约0.8元/Wh，但全钒液流电池的生命周期为20年且钒资源可回收，而能量型锂电池的生命周期一般为10年，中间需要更换一次电池。

但是，时长越长，全钒液流的单瓦时成本会更低，加之全钒液流的规模化，初始成本还有进一步下降空间，预计降低到1.5元/Wh以下，而锂电的成本下降空间已经很有限。

目前，在4h领域，全钒液流依靠全周期优势，在国资等较低资金成本下已经具备经济可行性；在6h领域，全钒液流与锂电的全周期回报率预计相当；进入8h+，全钒液流的全周期回报率有望高于锂电，且考虑锂电池中间更换电池，初始投资成本较高的问题也不再敏感。

不仅液流电池，钠电池在长时储能方面也颇有优势。

宁德时代推出的天恒钠电储能系统，15000次循环，25-30年寿命，功率与能量解耦，1h/2h/4h/6h/8h灵活配置，时长不受技术掣肘。

储能的市场空间很大，长时储能的占比也会很高，非锂电的新型储能技术即便占据小部分份额，也会是一个很大的市场，其中的头部企业也是值得期待的。

02

清单制，新兴储能技术受到追捧

114号文还明确，独立储能实行“清单制”管理。

只有进入清单，才能获得容量电价政策，而容量电价目前几乎是所有独立储能项目具备经济可行性的重要前提。

随着“清单制”在各个省份的落地和强化，“清单制”对独立储能的影响将逐渐体现，注定影响深远。

这就给地方政府对新型储能技术的倾向性，预留了“操作空间”。

当前，锂电技术及竞争格局已经比较成熟，锂电新增产能也比较谨慎，除了少数头部企业之外，地方政府在“招引商资”方面的积极性已经降温。

但是，液流、钠电等新型储能技术则处于产业化初期，“想象空间”较大，也没有“产能过剩”的隐忧，自然容易被地方政府推崇。

近期，云南发布2026年度共享储能项目，13个项目合计7.6GWh，无一锂电技术，其中全钒液流6GWh，钠电1.6GWh。

当然，这个政策并不具有代表性，跟此前云南省鼓励磷酸铁锂储能项目并保障其收益的窗口指导有关，但也可以看出锂电之外的新型储能技术受到的特殊惠顾。

实际上，今年我们可以看到大量液流、钠电、飞轮、压缩空气、熔盐储热等新型储能技术在地方政府支持下的快速发展态势，各类示范性项目更是层出不穷。

而随着“清单制”的落地，这个趋势还有望加速。

03

孕育新一轮投资机会

今年，新型储能荣升国家“新兴支柱产业”。

随着新型储能规模增长，长时化+清单制，为锂电之外的储能技术创造了更多发展空间，成本和性能有望得到持续改善。

对比而言，以磷酸铁锂为代表的锂电储能，相对比较成熟，尤其是成本受碳酸锂价格扰动明显，其他储能技术在摆脱资源约束方面更加友好，也有助于平滑锂价波动的风险。

无论是从新型电力系统的“技术性”需要，还是地方政府的“招商引资”偏好，还是国家宏观层面的战略考虑，锂电之外的新型储能技术，都有一定的发展空间。

这在当前的新能源行业，是难得的一缕新风。