国内碳酸锂期现货市场价格正持续波动。10月21日碳酸锂主力合约收盘报价95040元/吨，下跌4.71%。，10月23日收盘价则为97280元/吨，上涨3.29%。受访人士指出，近期中欧混动汽车贸易磋商取得阶段性进展，供给端复产传闻持续发酵，成为市场波动的主要原因。

市场预期较弱

近期，欧盟拟设置中国混动汽车首年进口上限35万辆，自第二年起配额每年上调6%，整套措施实施周期为四年，最快2026年12月1日生效。欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇在中欧贸易投资磋商机制第二次例会后表示，对比无任何限制的情景，未来四年中国混动汽车对欧出口规模将减少一半以上。

下游需求端，国内新能源汽车旺季不旺。根据中国汽车流通协会汽车市场研究分会9月份全国乘用车市场分析，9月新能源乘用车市场零售108.4万辆，同比下降16.7%，环比增长7.8%；1—9月累计零售775.8万辆，同比下降12.8%。今年4月，国内新能源乘用车零售渗透率突破60%。据统计，行业增长天花板逐步显现，前期补贴退坡持续影响，内需动力明显走弱。

不过，市场对锂矿远期供给仍持乐观态度。全球最大单体锂云母矿枧下窝有望10月底复产。同时，海外矿端情况显示，短期津巴布韦锂矿回流速度偏慢，但尼日利亚、非洲其他国家及澳大利亚均有补充，锂矿港口库存持续增加。

银河期货分析师陈婧接受《中国能源报》记者采访时指出，当前碳酸锂市场定价更多反映远期供需判断，现货端价格10万元/吨以下已经进入开始有成本支撑的区间，11—12月排产预期分歧较大，是短期关键观测节点。综合来看，枧下窝等矿山复产叠加中长期锂电需求预期下调，市场以远期弱预期为主导进行定价；但现货基本面维持稳定，供给放量存在时间滞后，因此市场存在多重潜在反弹支撑因素。

长期支撑稳定

10月12日，商务部新闻发言人就中欧混动汽车、电动汽车磋商共识答记者问时指出，根据欧盟统计局数据，2024年欧盟自中国进口混动汽车10.7万辆，2025年进口量提升至30.2万辆。本次配额上限是双方在2025年基础上达成的向上安排，确保中国企业出口空间与稳定增长，照顾了双方产业基于现实的合理关切。

国内新型电池产业长期向好态势稳固。工业和信息化部等七部门日前印发的《新型电池产业发展“十五五”规划》提出，到2030年，我国新型电池产业规模实现稳步增长。新型电池技术与清洁能源、用能终端加快融合创新发展，国际贸易投资一体化深入推进。未来储能、新能源汽车等终端应用持续扩容，为锂资源需求提供长期支撑。

储能板块需求韧性表现尤为突出。从国家规划看，《新型能源体系建设“十五五”规划》明确，到2030年新型储能装机达3亿千瓦。此外，《新型电力系统建设“十五五”规划》进一步明确，“十五五”时期全国新增新型储能约1.6亿千瓦。海外新能源市场的需求也更加多元。东南亚、中东、拉美等地区新能源汽车与储能市场扩张，有望形成新的锂电增量需求，对冲欧洲贸易政策带来的增量预期下调。陈婧认为，目前储能市场保持平稳，前期招标订单能够支撑行业生产至明年年中。

处于博弈阶段

从新增供给情况来看，虽然国内部分矿山在用地预审、安全许可等环节取得进展，环评进入公示阶段，但从手续落地、设备调试、人员培训到产能稳步爬坡仍存在时间周期。在此背景下，行业研究机构普遍判断，即便审批流程推进顺利，矿山要实现满产投放大概率仍需较长周期，年内仅可能释放少量低负荷产能，短期内不会对现货市场形成大规模供给冲击。

同时，《中国能源报》记者了解到，当前市场交易的更多是远期产能释放的“纸面”预期，而非已经落地的新增锂盐实际产量。以枧下窝矿山为例，其仍存在环评、安全生产、尾矿治理等一系列审批与现场调试环节，任一环节延后都将推迟新增锂矿供给投放，市场远期宽松预期也会随之修正。海外锂矿项目同样可能受地缘、劳工、基建、雨季等因素扰动影响。

在成本端，若锂盐价格持续下行，部分高成本云母提锂、盐湖提锂企业将通过下调开工率、暂缓扩产等方式主动调节供给。其中锂云母提锂成本区间相对偏高，当价格持续贴近现金成本线时，行业减产意愿将显著增强，缓解远期供给过剩压力，对锂价形成底部支撑。

受访人士认为，锂市场中长期走势主要取决于锂资源供给释放节奏，以及国内动力电池、储能两大核心场景的需求变化。现阶段市场正处于远期供给宽松预期与现货基本面韧性的博弈阶段，跟踪产能、订单、库存的兑现情况，才是研判锂电原材料市场后续走势的核心关键。